Холандия се приближава към основно преразглеждане на пенсионна система от 1,8 трилиона евро

Холандия преразглежда своята пенсионна система от 1,8 трилиона евро в радикална смяна от обезпечени изплащания към самостоятелни капиталови сметки, смяна, която може да усили заплащанията за до 11 милиона инвеститори съгласно поддръжниците.

Фондове с активи, представляващи съвсем една трета от пенсионната система на страната, ще преминат през януари от дефинирани приходи към дефинирани вноски система, където приходът варира според от резултатите на фонда.

Преходът следва повече от 10 години обмисляне и има за цел да направи пенсионната система на Холандия устойчива за десетилетия напред със застаряването на популацията.

„ Това е неповторим и бездънен преход “, сподели Джон Ландман, основен изпълнителен шеф на втората по величина скица в страната, Пенсионния фонд за бранша на опазването на здравето и обществените грижи (PFZW), която минава към новата система на 1 януари.

„ Искаме новият пенсионен проект да остане групов и да включва известно равнище на взаимност, в допълнение към по-ефективно адаптиране към неустойчивостта на финансовите пазари “, добави той.

Преходът идва, когато работодателите по света са затворили пенсионни схеми с дефинирани приходи — където те носят риска от компенсиране на дефицита — в интерес на схеми с дефинирани вноски, където хората носят главната тежест на риска.

Новата система включва форма на дружност за множеството схеми, тъй че пенсионните активи на обещано лице да не се предават автоматизирано на бенефициентите, когато починат. Холандците споделят, че този ход разрешава шерване на риска и разрешава общият пул от активи да пораства повече и да заплаща по-високи пенсии.

„ Колективното вложение оказва помощ за генерирането на висок пенсионен приход за по-младите служащи и постоянен и предвидим пенсионен приход за по-възрастните генерации и за основаване на доверие в пенсионната система “, сподели Анет Мосман, основен изпълнителен шеф на APG, която ръководи активите за ABP, най-голямата пенсия в Холандия фонд.

Преходът идва в миг, когато множеството холандски схеми имат огромен остатък, което значи, че имат повече активи от сумата, която им е нужна за погашение на пенсии. Това им разрешава да усилят настоящите пенсионни заплащания според новата система, която присвоява всички активи на членовете на схемата. 

PFZW, да вземем за пример, предвижда евентуално нарастване на заплащанията до 7 % след осъществяване на смяната, макар че крайната цифра ще зависи от финансовото му положение все още.

Други фондове може да чакат да усилят пенсиите с даже повече. Според консултантската компания Aon общото равнище на финансиране на системата е било 128 % през октомври — което значи, че активите са били доста по-високи от сумата, нужна за покриване на пенсионните отговорности.

Не целият остатък обаче ще бъде трансфериран в по-високи пенсии, защото те поддържат буфер за изглаждане на пенсионните заплащания, в случай че пазарите паднат внезапно. 

Очаква се също преходът да окаже огромно въздействие върху метода, по който холандските пенсионни фондове влагат, насърчавайки ги да влагат повече в рискови активи с по-висока предстояща възвръщаемост и по-малко в задължения, държани за генериране на приход в сходство с дължимите пенсии.

APG пресмята, че преходът може да докара до система от 1,8 трилиона евро, която да усили вложенията в частни финансови и кредитни вложения с към 5 процентни пункта — или 90 милиарда евро — през идващите пет години. 

От друга страна, стратезите в холандската банка Rabobank чакат 64 милиарда евро дълготраен държавен дълг да бъдат продадени в хода на прехода, който се чака да приключи през 2028 г. 

Холандската пенсионна система е обект на злоба в Европа и беше оценена преди всичко в световния пенсионен показател на Mercer тази година, оценен посредством набор от ограничения, в това число адекватност, резистентност и честност. 

До 2024 година една четвърт от възрастното население на страната е имало брутен годишен приход след пенсиониране над 65 000 евро. Само 4 % от пенсионерите са небогати - основно имигранти, които са натрупали по-малко години вноски, и независимо заети лица.

Някои пенсионни специалисти обаче са загрижени, че прекосяването към новата система е било прекомерно комплицирано и може да докара до неточности в цената на сметката, която фондовете демонстрират на своите членове. Качеството на данните отпреди доста десетилетия е неприятно – изключително в браншове с доста дребни предприятия, които постепенно минаха към компютъризирани системи за заплати, като хотелиерството.

„ Шансовете един или два или три от фондовете да изпитат сериозна неточност в изчисляването на приходите са големи “, сподели Роланд ван ден Бринк, някогашен президент на холандското актюерско сдружение, който е заемал управителни позиции в няколко огромни холандски пенсионни фонда.

Той добави, че междинната вноските на чиновниците и работодателите в холандските пенсионни фондове бяха към 25 % - доста по-високи от сравнимите ставки на вноските в окръг Колумбия в Обединеното кралство или Австралия.

Намаляването на ставките на вноските беше „ предстоящо “, сподели ван ден Бринк, като се има поради наклонността на браншовете да се движат към междинните за света, оставяйки бъдещите пенсионери „ мощно уязвими към инфлацията “.